谷銀基金行業月度簡報 | 資本熱烈追捧，IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能(néng)布局
導語：随著(zhe)大數據及高性能(néng)計算等基礎設施的完備以及圖像識别、語音識别等技術的逐步成(chéng)熟，人工智能(néng)在安防、教育、醫療、金融、駕駛、政務法檢、人機交互等衆多行業領域的應用開(kāi)始進(jìn)入落地階段。IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能(néng)布局。爲确保在人工智能(néng)新産業浪潮中保持領先地位，各大IT和互聯網巨頭近年來紛紛加強布局，在技術研發(fā)及重要行業應用領域重金投入。
TMT/AI行業闆塊
政策、法規、知識
我國(guó)高度重視人工智能(néng)重大戰略意義，重磅産業支持政策不斷出台。
2017年7月國(guó)務院印發(fā)《新一代人工智能(néng)發(fā)展規劃》。《規劃》提出六大重點任務：一是構建開(kāi)放協同的人工智能(néng)科技創新體系；二是推進(jìn)産業智能(néng)化升級，打造人工智能(néng)創新高地；三是利用人工智能(néng)提升公共安全保障能(néng)力；四是加強人工智能(néng)領域軍民融合；五是構建泛在安全高效的智能(néng)化基礎設施體系；六是前瞻布局重大科技項目，形成(chéng)以新一代人工智能(néng)重大科技項目爲核心、統籌當前和未來研發(fā)任務布局的人工智能(néng)項目群。六大任務也是六個具體實現的抓手，對(duì)于後(hòu)續工作的展開(kāi)具有現實指導意義。
《規劃》中目标到2020年，人工智能(néng)總體技術和應用與世界先進(jìn)水平同步，人工智能(néng)産業成(chéng)爲新的重要經(jīng)濟增長(cháng)點，核心産業規模超過(guò)1500億元，帶動相關産業規模超過(guò)1萬億元；到2025年，新一代人工智能(néng)在智能(néng)制造、智能(néng)醫療、智慧城市、智能(néng)農業、國(guó)防建設等領域得到廣泛應用，核心産業規模超過(guò)4000億元，相關産業規模超過(guò)5萬億元；到2030年，人工智能(néng)理論、技術與應用總體達到世界領先水平，形成(chéng)涵蓋核心技術、關鍵系統、支撐平台和智能(néng)應用的完備産業鏈和高端産業群，人工智能(néng)核心産業規模超過(guò)1萬億元，帶動相關産業規模超過(guò)10萬億元。
2017年3月，人工智能(néng)首次被(bèi)寫入了全國(guó)政府工作報告。李克強總理在報告中指出，要加快培育壯大新興産業。全面(miàn)實施戰略性新興産業發(fā)展規劃，加快新材料、人工智能(néng)、集成(chéng)電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發(fā)和轉化，做大做強産業集群。
2017年2月，人工智能(néng)入選“十三五”新興産業規劃。爲貫徹落實《“十三五”國(guó)家戰略性新興産業發(fā)展規劃》，引導全社會資源投向(xiàng)，國(guó)家發(fā)改委同相關部門組織編制了《戰略性新興産業重點産品和服務指導目錄》2016版。與三年前公布的《戰略性新興産業重點産品和服務指導目錄》（2013版）相比較，涉及細分産品和服務增加了接近900項，其中人工智能(néng)首次進(jìn)入了指導目錄名單。
熱點、趨勢、動态
人工智能(néng)大時代到來，智能(néng)計算芯片需求旺盛頗具投資價值
随著(zhe)深度學(xué)習算法趨于成(chéng)熟，人工智能(néng)技術有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。技術的進(jìn)步促使多行業領域應用進(jìn)入落地階段以及資本的踴躍投入。充分意識到人工智能(néng)的重大戰略意義，國(guó)家的重磅級産業支持政策開(kāi)始不斷出台，人工智能(néng)大時代已經(jīng)到來。根據國(guó)務院《新一代人工智能(néng)發(fā)展規劃》2020年我國(guó)人工智能(néng)産業總規模將(jiāng)達1500億元，其中智能(néng)計算芯片市場規模預計將(jiāng)達100億元。芯片是我國(guó)人工智能(néng)産業中較爲薄弱的一環，受海外技術限制嚴重，受益于人工智能(néng)産業和國(guó)産化安全需求拉動，頗具發(fā)展潛力和投資價值。
CPU是數據中心傳統支柱，GPU憑借強大的并行運算能(néng)力迅速崛起(qǐ)
CPU作爲計算和控制核心，是數據中心的傳統支柱，由于内部結構的原因，從運算性能(néng)和效率角度考慮并不是計算芯片的最佳選擇，未來將(jiāng)更多與其他專用計算芯片搭配使用。GPU内部結構更适合大規模并行計算且通用性強，因此近年來被(bèi)廣泛應用于高性能(néng)計算和人工智能(néng)計算，但同時也有能(néng)耗比較高的缺點。
FPGA：可編程配置靈活，高性能(néng)低功耗優勢明顯
FPGA屬于半定制化芯片解決方案，可以通過(guò)編程靈活地針對(duì)算法修改電路，提前把固定算法的數據流以及執行指令寫在硬件裡(lǐ)，節約了指令獲取和解碼時間從而大幅提高效率。測試結果表明FPGA計算速度接近GPU遠高于CPU，但能(néng)耗遠低于CPU和GPU。由于算法實現通過(guò)編程進(jìn)行，不需要專門的電路設計，因此開(kāi)發(fā)成(chéng)本較低，但FPGA本身需要從專業廠商采購，因此硬件成(chéng)本相對(duì)比較高。
ASIC神經(jīng)網絡處理器具備優良性能(néng)，是智能(néng)芯片終極解決方案
神經(jīng)網絡處理器從硬件方向(xiàng)對(duì)神經(jīng)網絡結構進(jìn)行模拟，并對(duì)神經(jīng)元和突觸數據在芯片上的傳輸提供了一系列專門的支持，屬于高度定制化智能(néng)計算芯片。相比于CPU和GPU，神經(jīng)網絡處理器依靠模拟神經(jīng)網絡突觸的海量運算單元，性能(néng)達到百倍提升；相比于FPGA，神經(jīng)網絡處理器由于工藝的提升主頻大幅提高，性能(néng)、功耗比也遠遠超過(guò)FPGA。可以說神經(jīng)網絡處理器芯片是智能(néng)計算芯片終極解決方案。華爲麒麟970芯片和蘋果A11處理器的推出标志著(zhe)神經(jīng)網絡處理器在移動端已經(jīng)進(jìn)入實用化階段。
投資、并購、重組
人工智能(néng)行業應用百花齊放，資本熱烈追捧産業巨頭紛紛投入
人工智能(néng)基礎設施及技術成(chéng)熟催生多領域行業應用。随著(zhe)大數據及高性能(néng)計算等基礎設施的完備以及圖像識别、語音識别等技術的逐步成(chéng)熟，人工智能(néng)在安防、教育、醫療、金融、駕駛、政務法檢、人機交互等衆多行業領域的應用開(kāi)始進(jìn)入落地階段。
創投市場熱烈追捧人工智能(néng)産業。根據CBinsights的統計，2016年550家人工智能(néng)初創企業共獲得658宗，共50億美元，投資比2015年增加超過(guò)60%。具體來看，僅僅在2016年第四季度，人工智能(néng)領域就有173宗投資交易，成(chéng)爲近5年投資較爲活躍的一個季度。其中過(guò)億美元的投資有：生命科學(xué)初創企業Zymergen獲得1.3億美元B輪融資；計算機視覺初創企業SenseTime獲得1.2億美元B輪融資；面(miàn)部識别初創企業Face++募集1億美元C輪投資；以及以色列人工智能(néng)公司Voyager Labs獲得1億美元投資。
圖表：全球人工智能(néng)投資額及投資筆數
資料來源：CB insights
IT和互聯網巨頭紛紛加強人工智能(néng)布局。爲确保在人工智能(néng)新産業浪潮中保持領先地位，各大IT和互聯網巨頭近年來紛紛加強布局，在技術研發(fā)及重要行業應用領域重金投入。
上市公司研究
中科曙光：城市雲積極推進(jìn)，CPU未來可期
高性能(néng)計算龍頭，主營業務穩步增長(cháng)。公司在高端計算機、存儲等硬件領域已經(jīng)成(chéng)爲國(guó)内市場主要供應商之一。在高端服務器領域，實現CPU和網絡模塊的全線升級，進(jìn)一步增強産品競争力；在高性能(néng)計算領域，獲批“地球系統數值模拟裝置”的建設以及“E級高性能(néng)計算機原型系統研制”項目，顯示強大的核心技術競争力；在存儲領域，根據Gatner數據，2016年公司NAS存儲産品在中國(guó)市場按廠商銷售額排名第一位，與業界領先廠商Promise合資成(chéng)立存儲公司，爲公司加快布局下一代統一架構存儲産品創造有利條件。圍繞著(zhe)硬件服務器，核心技術達到國(guó)際先進(jìn)水平，全年營收穩步增長(cháng)。
全面(miàn)落實“數據中國(guó)”戰略，城市雲快速推進(jìn)。公司在“數據中國(guó)”戰略中提出了從硬件設備提供商逐步向(xiàng)領先的數據綜合服務商進(jìn)軍的計劃。随著(zhe)Vmware共同研發(fā)的Cloudview雲計算操作系統的不斷升級完善，以“百城百行”爲基礎，公司推出“城市雲品牌連鎖”、“智慧城市聯合體”等舉措，并取得初步成(chéng)效。截至2016年底，公司已累計建設30個城市雲計算中心，初步形成(chéng)了規模性雲數據網絡。通過(guò)城市雲計算中心建設，公司已全面(miàn)參與了各地政府的智慧城市建設，并形成(chéng)了一整套智慧城市建設的理論體系和行業應用解決方案，公司已成(chéng)爲在智慧城市、雲計算領域具有較強競争優勢的企業。
大力推進(jìn)CPU設計研發(fā)，全面(miàn)實現IT産品自主可控。參股子公司天津海光獲得AMD微處理器Zen架構授權，技術架構全球領先，2017年一季度以Zen架構核心爲基礎的AMD最新CPU Ryzen發(fā)布，性能(néng)功耗均全面(miàn)超越Intel最新i7系列，且價格僅是其三分之一，具有很強競争力。子公司成(chéng)都(dōu)曙光獲批先進(jìn)微處理器國(guó)家工程實驗室，公司向(xiàng)成(chéng)都(dōu)曙光增資6億元，推動國(guó)産CPU研發(fā)應用，凸顯對(duì)CPU設計研發(fā)的重視。首款産品預計年内推出，四季度開(kāi)展國(guó)産CPU市場化推廣。公司有望在國(guó)産CPU企業中脫穎而出，占領核心芯片制高點，前景可期。
科大訊飛：與寒武紀強強聯合，AI時代重塑輝煌
AI核心技術持續進(jìn)步，關鍵領域國(guó)際領先。作爲中國(guó)智能(néng)語音與人工智能(néng)産業領導者，公司在語音合成(chéng)、語音識别、口語評測、自然語言處理、機器翻譯、常識推理等多項人工智能(néng)核心技術上擁有國(guó)際領先的成(chéng)果，囊括多項國(guó)際人工智能(néng)大賽的冠軍，在認知智能(néng)領域，相繼獲得國(guó)際認知智能(néng)測試全球第一、國(guó)際知識圖譜構建大賽核心任務全球第一，改寫了全球智能(néng)語音與人工智能(néng)技術的競争格局。AI核心技術爲公司各産品的市場競争樹立了較高的技術壁壘，爲人工智能(néng)在産業層面(miàn)的應用奠定紮實的基礎。
教育領域AI率先突破，“平台+賽道(dào)”的人工智能(néng)戰略成(chéng)果不斷顯現。公司“平台+賽道(dào)”的人工智能(néng)戰略成(chéng)果不斷顯現，平台類業務方面(miàn)：人工智能(néng)開(kāi)放平台用戶規模、開(kāi)發(fā)夥伴數量、交互請求數保持快速增長(cháng)，智能(néng)車載語音、移動互聯網和智能(néng)硬件等領域的業務規模、用戶規模持續上升；在客服、教育、醫療、司法、智慧城市等重點行業的各條賽道(dào)上，通過(guò)核心技術創新+行業應用數據及行業專家經(jīng)驗的整合，聚焦行業需求持續叠代，應用成(chéng)果不斷顯現。其中教育率先突破，訊飛AI教育重要載體智學(xué)網增值服務的付費用戶快速增長(cháng)，上半年營收超過(guò)3000萬元，教育行業營收同比增長(cháng)57.71%，毛利同比增長(cháng)105.56%，日益進(jìn)入收獲期。
天使輪投資北京中科寒武紀，與深度學(xué)習芯片領頭羊強強聯合。科大訊飛在天使輪以1000萬元購買北京中科寒武紀科技有限公司2.08%股權。寒武紀人工智能(néng)計算芯片對(duì)訊飛核心算法和應用如虎添翼，與寒武紀強強聯合，未來發(fā)展潛力值得期待。
來源：谷銀基金投研中心
數據援引自：36Kr，Techweb，鳳凰科技，華泰證券
