分級基金基本知識（二）

1、配對(duì)轉換的基本概念？

　  配對(duì)轉換是指分級基金的母份額與子份額之間按約定的轉換規則進(jìn)行轉換的行爲，包括分拆和合并。

　  分拆是指申購分級基金的母份額，并在場内發(fā)起(qǐ)分拆指令，將(jiāng)母份額按規定比例分拆成(chéng)子份額。

　  合并是指在場内按規定比例買入子份額，并發(fā)起(qǐ)合并指令，將(jiāng)子份額合并爲母份額。 

2、A類份額的年約定收益率是否保本？

　　許多投資者都(dōu)認爲，分級基金的A類份額和銀行的儲蓄一樣(yàng)，不但可以保證本金安全，而且能(néng)夠保證一定收益。實際上，目前國(guó)内市場上出現的分級基金A類份額不是保本保收益的産品。

　  由于市場面(miàn)臨諸多風險，因此基準收益的分配以及本金安全的保護具有不确定性，當B類份額資産淨值大幅下跌時，A類份額的投資者仍可能(néng)面(miàn)臨投資受損的風險。

3、分級基金杠杆機制的基本概念？

　  以某分級基金産品爲例，當母基金淨值下跌時，B類份額淨值下跌的幅度高于母基金淨值的下跌幅度，當母基金淨值上升時，B類份額淨值上升的幅度也要高于母基金淨值的上升幅度，我們將(jiāng)B類份額的這(zhè)種(zhǒng)特征稱爲分級基金的杠杆機制。由于B類份額面(miàn)臨著(zhe)更大的淨值波動風險，因而隻适合風險承受能(néng)力較高的投資者參與。

4、B類份額的初始杠杆計算公式？

　  初始杠杆率＝（A類份額配比數＋B類份額配比數）/B類份額配比數。

　  例如，A類份額、B類份額的配比比例爲7：3，則初始杠杆率爲（7+3）/3＝3.33倍。

5、B類份額T日的淨值杠杆計算公式？

　  T日淨值杠杆=（T日母基金份額淨值/T日B類份額淨值） 初始杠杆率